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2022-09-16
近期，國常會、財政部、工信部等多部門強調(diào)擴大有效需求，適度超前部署新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等助力基建實物工作量落地以及經(jīng)濟的穩(wěn)定恢復(fù)。同時，國務(wù)院督導(dǎo)組赴各地聯(lián)合辦公有望進一步督導(dǎo)重點涉及穩(wěn)投資、減稅降費、政策性開發(fā)性金融工具擴大支持領(lǐng)域，房地產(chǎn)保交樓等，為推出穩(wěn)經(jīng)濟一攬子接續(xù)政策做好準(zhǔn)備，政策細(xì)則到9月上旬應(yīng)出盡出。其中專項債方面要求原則上今年新增部分10月底前使用完畢。
近期的一系列政策措施是核心是簡政放權(quán)，以期短期提效，對應(yīng)基建穩(wěn)增長等領(lǐng)域落地效果有望加速見效?？紤]目前建材行業(yè)中報基本披露完畢，上半年來自地產(chǎn)需求、疫情、成本、壞賬等負(fù)面預(yù)期已全部落地，下半年表現(xiàn)是市場關(guān)注點所在。需求方面基建提速與地產(chǎn)保交樓疊加相比上半年有望改善，成本方面各項原材料開始見頂回落好轉(zhuǎn)趨勢較為明顯，預(yù)計下半年“環(huán)比改善”將成為建材板塊演繹的主旋律。從細(xì)分領(lǐng)域來看，進入三季度以來多地執(zhí)行夏季錯峰生產(chǎn)政策，部分區(qū)域追加錯峰天數(shù)，水泥企業(yè)限產(chǎn)力度進一步加大。
下半年隨著各地疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，疊加本周國常會政策加持，基建施工需求將提升，水泥量價存在反彈基礎(chǔ)。預(yù)計9月份水泥價格將小幅回升，各項基本面數(shù)據(jù)改善幅度有望進一步加大。
來源: 東方證券
公安備案 37011302000261號